文|天峰

（数据来源于天天基金网 戒指3月7日）

近日，在翻看永赢基金家具事迹时发现，李永兴宿将已从永赢基金卸任。2025年1月永赢基金曾发布高档贬责东说念主员变更公告，副总司理李永兴因个东说念主原因离任，离任日历2025年1月24日。同期，卸任永赢乾元三年定开、永赢双利A基金司理，至此，7只家具全部卸任终了。

李永兴的离任绚丽着永赢基金高层贬责团队的变动，改日公司将何如搬动投资计策和贬责团队，值得阛阓暖和。据公开数据露馅，李永兴历任贬责基金数29只，贬责过往家具年化答复7.60%，跑赢同期沪深300指数推崇，贬责偏股家具近三年答复-24.25%，跑输同期沪深300指数推崇。除此除外，跟着李永兴的离任，其曾在管的家具的继任者们也备受暖和。

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基金生手王乾接纳3只基金

值得暖和的是，李永兴离任前所贬责的7只家具接踵被交给了4位基金司理所贬责。这其中，既有高楠、陶毅这么从业多年的宿将，也有王乾、刘星宇这么初出茅屋的新东说念主。关联词，在上述四东说念主中，王乾的阅历最容易激励基民筹商，王乾2024年6月刚刚运行贬责家具的基金司理，在本月给与了李永兴两只家具后贬责范围也仅实践到了4.56亿元。

（数据来源于天天基金网 戒指3月7日）

笔者发现，王乾接纳了李永兴旗下的三只基金区别为永赢乾元三年定开、永赢惠泽一年、永赢惠添益羼杂A/C，但王乾累计任职期间260天，当今贬责总范围4.56亿元，任期答复13.86%。接下来咱们追忆一下这3只基金当今的事迹。有基民感触，宿将卸任，事迹惨淡。

（数据来源于天天基金网 戒指3月7日）

有基民暗示，我2021年3月12日其时上证指数是3453点买入这只基金一万元，今天2024年10月8日上证指数是3489点，而我的基金确切损失百分之三十。这难说念不是圭臬的老鼠仓吗？但愿证监会能彻查这只基金的具体操作！不外，也有基民暗示，终于基金公司探求到公司会不会被这只基金拖垮了。换基金司理了，初生牛犊不怕虎，加油！加油！

（数据来源于天天基金网 戒指3月7日）

咱们先来望望永赢惠添益羼杂A基金事迹，该基金成就于2021年3月16日，当今范围2.15亿元。戒指3月7日基金单元净值0.6309，自基金成就来收益率-36.91%，本年来收益率-1.34%，近3月来收益率-8.18%，近6月来收益率20.33%,近1年来收益率12.68%，近2年来收益率-26.25%，近3年来收益率-32.11%。

（数据来源于天天基金网 戒指3月7日）

笔者发现，该基金的换手率极低，最低的一个季度2024年2季度换手率32.37%；最高的一个季度是2022年2季度换手率101.46%。低换手率基金倾向于接纳“买入并捏有”的永久投资计策，更窥察基金司理的选股身手。这类基金频繁精于选股，赢得个股alpha的身手较强，中永久事迹推崇较为稳重‌。

‌基金呈现低换手率可能意味着阛阓中的优质钞票相对稀缺，投资者关于优质所在的共鸣较高，导致基金司理难以找到更具诱骗力的投资契机进行替换‌。关联词，如若基金家具选购买的股价高，后期出现大跌，这时候基金家具也不遴选风控表率，其实这对基民极为不利。

笔者发现，该基金在2021年4季度捏有321.84万股的金地集团，2022年1季度捏有344.08万股，2022年2季度捏有355.09万股（股票价钱升到15阁下出现下降，但该基金遴选加仓。），2022年3季度捏有355.09万股，2022年4季度捏有411.58万股。

2023年1季度捏有475.18万股（股票价钱赓续大跌，该基金莫得减仓，如故赓续加仓。），2023年2季度捏有475.18万股，2023年3季度捏有475.18万股，2023年4季度捏有475.18万股。2024年1季度捏有475.18万股，到了2024年2季度也曾莫得了此前购买的股票份额（股价大跌后，在2024年2季度股票价钱出现反弹，该基金才得以清仓以减少损失。）。关联词，在该基金捏有本事，在2021年10月8日-2024年6月28日股票价钱下降了67%。

笔者发现，该基金在2022年2季度买入14.66万股的欧派家居，2022年3季度捏有29.51万股，2022年4季度捏有32.08万股。2023年1季度捏有32.08万股，2023年2季度捏有32.08万股，2023年3季度捏有32.08万股，2023年4季度捏有30.49万股。2024年1季度捏有30.49万股，2024年2季度捏有30.49万股，2024年3季度捏有30.49万股，2024年4季度捏有23.39万股。关联词，在该基金捏有本事，在2022年4月1日-2025年3月7日股票价钱下降了40.52%。

笔者还发现，该基金在2021年4季度捏有223.42万股的招商蛇口，2022年1季度捏有223.42万股，2022年2季度捏有223.42万股，2022年3季度捏有304.66万股，2022年4季度捏有341.99万股。2023年1季度捏有307.07万股，2023年2季度捏有307.07万股，2023年3季度捏有277.83万股。

2023年4季度捏有277.83万股。2024年1季度捏有264.04万股，2024年2季度捏有264.04万股，2024年3季度捏有224.15万股，2024年4季度捏有198.56万股。关联词，在该基金捏有本事，在2021年10月8日-2025年3月7日股票价钱下降了18%。

笔者发现，该基金在2022年2季度捏有39.04万股的顾家家居，2022年3季度捏有75.12万股，2022年4季度捏有75.12万股。2023年1季度捏有80.64万股，2023年2季度捏有80.64万股，2023年3季度捏有73.13万股，2023年4季度捏有63.07万股。

2024年1季度捏有60.46万股，2024年2季度捏有60.46万股，2024年3季度捏有60.46万股，2024年4季度捏有50.32万股。关联词，该基金在捏有本事，在2022年4月1日-2025年3月7日股票价钱下降了37%。

（数据来源于天天基金网 戒指3月7日）

基金事迹下降，基金范围也出现下降。永赢惠添益羼杂A成就之初召募了7.45亿元，但成就后不久基金份额被接踵被赎回，每个季度都有份额被赎回，相应的也有基金申购，但与赎回的份额比拟较，基金降幅如故很大。戒指2024年12月31日，永赢惠添益羼杂A,期末净钞票2.15亿元，比上期减少22.01%。

02

永赢乾元三年定开5年亏17%

永赢旗下基金曾高位捏有华裔城A

（数据来源于天天基金网 戒指3月7日）

除了永赢惠添益羼杂A基金事迹差外，永赢乾元三年定开基金事迹也不睬念念，永赢乾元三年定开成就于2020年1月19日，当今范围0.71亿元。戒指3月7日基金单元净值0.8202，该基金来源亦然由李永兴单独贬责，但贬责了5年又4天后，任期答复-20.13%，这收益率还不如存银行。

永赢乾元三年定开基金自基金成就来收益率-17.98%，本年来收益率-2.10%，近1周来收益率1.15%，近3月来收益率-9.08%，近6月来收益率23.95%，近1年来收益率12.85%，近2年来收益率-19.37%，近3年来收益率-30.50%，近5年来收益率-20.46%。

笔者发现，该基金在2020年1季度捏有191.78万股的中信证券，2020年2季度捏有191.78万股，2020年3季度捏有191.78万股，2020年4季度捏有191.78万股，到了2021年1季度也曾莫得了此前购买的股票份额。关联词，在该基金捏有本事，在2020年1月3日-2021年3月30日股票价钱下降4%。2024年4季度有买入11.30万股的中信证券，到当今瞻望还在捏有，但在该基金捏有本事，在2024年10月8日-2025年3月7日股票价钱高涨2%。

笔者发现，该基金在2021年4季度捏有165.73万股的万科A，2022年1季度捏有238.60万股，2022年2季度捏有263.96万股，2022年3季度捏有274.99万股，2022年4季度捏有274.99万股。2023年1季度捏仓大降至43.91万股，2023年2季度捏有43.91万股。

2023年3季度捏有43.91万股，2023年4季度捏有43.91万股。2024年1季度捏有43.91万股，到了2024年2季度也曾莫得了此前购买的股票份额。关联词，在该基金捏有本事，在2021年10月8日-2024年6月30日股票价钱下降了63%。

笔者还发现，该基金在2022年2季度买入617.96万股的华裔城A，到了2022年3季度也曾莫得了此前购买的股票份额。关联词，在该基金捏有本事，在2022年4月1日-2022年9月30日股票价钱下降了33%。

在2022年4季度捏有701.23万股的华裔城A，到了2023年1季度也曾莫得了股票捏仓。关联词，在该基金捏有本事，在2022年10月8日-2023年3月30日股票价钱高涨幅度0.2%。

2023年2季度又买入11.66万股，到了2023年3季度又莫得了上一个季度购买的股份。关联词，在该基金捏有本事2023年4月1日-2023年9月30日股票价钱下降了14%。

2023年4季度再度买入11.66万股，到了2024年1季度所捏股份又隐没了，关联词，在该基金捏有本事2023年10月9日-2024年3月29日股票价钱下降了36%。

2024年2季度再度买入11.66万股，到了2024年3季度所捏股票又被清仓了。在这本事，该基金所捏股票，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价钱下降了1%。这种隔一个季度就买入卖出的操作，对基金净值极其容易酿成损失。

笔者还发现，该基金在2021年4季度捏有541.84万股的金地集团，2022年1季度捏有631.75万股（前十大重仓股首位），2022年2季度捏有676.51万股（前十大重仓股首位），2022年3季度捏有676.51万股，2022年4季度捏有791.93万股。

2023年1季度捏有89.67万股，2023年2季度捏有89.67万股，2023年3季度捏有89.67万股，2023年4季度捏有89.67万股。2024年1季度捏有89.67万股，到了2024年2季度也曾莫得了此前购买的股票。关联词，在该基金捏有本事，在2021年10月8日-2024年6月28日股票价钱下降了68%。

笔者翻看，这两只基金发现，好多捏股一样度很高，并且贸易的节拍也一致，如同上文也捏有欧派家居，并且也在2022年2季度买入29.40万股，2022年3季度捏有62.92万股，2022年4季度捏有49.53万股。2023年1季度捏有6.21万股。

2023年2季度捏有6.21万股，2023年3季度捏有6.21万股，2023年4季度捏有6.21万股。2024年1季度捏有6.21万股，2024年2季度捏有6.21万股，2024年3季度捏有6.21万股，2024年4季度捏有6.21万股。关联词，在该基金捏有本事，在2022年4月1日-2025年3月7日股票价钱下降了40%。

捏股同质化有可能放大阛阓波动，基金的同质化极有可能放大了阛阓的波动。阛阓能不成迟缓裁汰其波动性，基金的同质化关于裁汰波动性是一个相配大的羁系。笔者发现，如若买的时候各人都在买，卖的时候一都卖，而看到基金有许多的名字，然则本色上基本投资立场和投资特质都跟着阛阓方法的变化而变化，这最终也只是是千东说念主一面。

捏股同质化也会导致基金净值集体缩水，如若跟着阛阓估值水平的不休推高，系统性风险的压力导致事迹优良的基金重仓股也呈现杀跌走势，“不怕看不准，生怕跑得慢”的潜律必然然激励基金间的相互拼杀，从而导致股票的大幅下降以及基金净值的集体缩水。

值得崇尚的是，看成永赢基金也曾的高管，李永兴旗下家具的事迹推崇其实也代表了永赢基金主动权利类家具的事迹推崇。永赢基金总司理芦特尔曾暗示，2024年公司积极反馈“鼎力发展权利类基金”的命令，全年逆市刊行10只主动含权家具，刊行范围超百亿元，为全阛阓范围最大。

但在从主动权利基金来看开云体育，不仅范围小，还靠近着事迹差的问题。数据露馅，开年只是27天，永赢基金旗下的37只主动权利类家具中已有20只收益为负。这么的事迹推崇和其骄慢的范围增长，无疑形成了较着的对比。