广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说 广发集悦债券型证券投资基金 基金料理东说念主：广发基金料理有限公司 基金托管东说念主：上海银行股份有限公司 陈说送出日历：二〇二五年七月十八日                                      广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说                        §1    进军领导   基金料理东说念主的董事会及董事保证本陈说所载贵寓不存在诞妄纪录、误导性述说或 要紧遗漏，并对其内容的确实性、准确性和齐全性承担个别及连带包袱。   基金托管东说念主上海银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 7 月 16 日复 核了本陈说中的财务方针、净值发扬和投资组合陈说等内容，保证复核内容不存在虚 假纪录、误导性述说或者要紧遗漏。   基金料理东说念主应允以真诚信用、极力尽职的原则料理和利用基金资产，但不保证基 金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其未来发扬。投资有风险，投资者在作出投资决议前应 仔细阅读本基金的招募评释书。   本陈说中财务贵寓未经审计。   本陈说期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                      §2    基金产物卤莽 基金简称              广发集悦债券 基金主代码             013628 基金运作样式            契约型盛开式 基金合同成效日           2022 年 1 月 6 日 陈说期末基金份额总数        418,231,445.63 份                   本基金在严格限制风险和保握资产流动性的基础                   上，通过对不同资产类别的优化确立，充分挖掘市 投资标的                   场潜在的投资契机，力务杀青基金资产的长期矜重                   升值。                   本基金将密切情态股票、债券市集的启动景况与风 投资策略              险收益特征，通过从上至下的定性分析和定量分                   析，玄虚分析宏不雅经济形势、国度战略、市集流动                     广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说          性和估值水对等身分，判断金融市集启动趋势和不          同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价          值，对各大类资产的风险收益特征进行评估，从而          细目固定收益类资产和权利类资产确实立比例，并          依据各身分的动态变化进行实时调度。          在境内股票和香港股票方面，本基金将玄虚探求以          下身分进行两地股票确实立：（1）宏不雅经济身分；          （2）估值身分；（3）战略身分（如财政战略、货          币战略等）；（4）流动性身分等。          具体投资策略包括：1、资产确立策略；2、债券投          资策略；3、股票投资策略；4、资产撑握证券投资          策略；5、国债期货投资策略。          中债新玄虚钞票(总值)指数收益率×90%+沪深 300 事迹比拟基准   指数收益率×5%+东说念主民币计价的恒生指数收益率          ×5%          本基金是债券型基金，其预期收益及风险水平高于          货币市集基金，低于股票型基金、夹杂型基金。          本基金投资于港股通标的股票，会靠近港股通机制          下因投资环境、投资标的、市集轨制以及往来王法          等各别带来的特别风险，包括港股市集股价波动较          大的风险（港股市集实行 T+0 反转往来，且对个股 风险收益特征          不设涨跌幅限制，港股股价可能发扬出比 A 股更为          剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基          金的投资收益变成亏损）、港股通机制下往来日不          连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形          下，港股通不可正常往来，港股不可实时卖出，可          能带来一定的流动性风险）等。 基金料理东说念主    广发基金料理有限公司 基金托管东说念主    上海银行股份有限公司                                         广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说 下属分级基金的基金简                      广发集悦债券 A                   广发集悦债券 C 称 下属分级基金的往来代 码 陈说期末下属 分级基金 的份额总数                 §3    主要财务方针和基金净值发扬                                                          单元：东说念主民币元                                               陈说期 主要财务方针                        (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)                               广发集悦债券 A               广发集悦债券 C     注：      （1）所述基金事迹方针不包括握有东说念主认购或往来基金的各项用度，计入用度 后实质收益水平要低于所列数字。     （2）本期已杀青收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已杀青收益加 上本期公允价值变动收益。  阶段      净值增长   净值增长          事迹比拟         事迹比拟          ①－③         ②－④                                        广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说            率①      率圭臬差      基准收益         基准收益                       ②        率③         率圭臬差                                             ④ 已往三个 月 已往六个 月 已往一年      5.81%     0.37%      6.89%       0.13%    -1.08%     0.24% 已往三年      0.27%     0.29%     14.81%       0.12%   -14.54%     0.17% 自基金合 同成效起      2.97%     0.28%     16.33%       0.13%   -13.36%     0.15% 于今                                           事迹比拟                    净值增长      事迹比拟           净值增长                            基准收益   阶段               率圭臬差      基准收益                  ①－③         ②－④            率①                             率圭臬差                       ②        率③                                             ④ 已往三个 月 已往六个 月 已往一年       5.70%    0.37%      6.89%       0.13%    -1.19%     0.24% 已往三年      -0.04%    0.29%     14.81%       0.12%   -14.85%     0.17% 自基金合 同成效起      2.60%     0.28%     16.33%       0.13%   -13.73%     0.15% 于今 率变动的比拟                     广发集悦债券型证券投资基金           累计净值增长率与事迹比拟基准收益率的历史走势对比图                    (2022 年 1 月 6 日至 2025 年 6 月 30 日)                            广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说                 §4    料理东说念主陈说                任本基金的基       证券  姓名     职务                                评释                金司理期限        从业                                 广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说                    任职      离任    年限                    日历      日历        本基金的基金经       理；广发集裕债券       型证券投资基金的       基金司理；广发恒       鑫一年握有期夹杂       型证券投资基金的       基金司理；广发集                                         曾刚先生，中国籍，工商料理       优 9 个月握有期债                                         硕士，握有中国证券投资基金       券型证券投资基金                                         业从业文凭。曾任红塔证券股       的基金司理；广发                                         份有限公司投资司理；汉唐证       恒益一年握有期混                                         券有限包袱公司投资司理；华       合型证券投资基金                                         宝兴业基金料理公司债券研       的基金司理；广发                                         究员；华富基金料理有限公司       恒阳一年握有期混     2022-         21.7  曾刚                        -            基金司理、固定收益总监；汇       合型证券投资基金     01-06          年                                         添富基金料理有限公司基金       的基金司理；广发                                         司理、固定收益副总监；广发       恒享一年握有期混                                         基金料理有限公司夹杂股产       合型证券投资基金                                         投资部总司理、广发集嘉债券       的基金司理；广发                                         型证券投资基金基金司理(自       安颐一年握有期混       合型证券投资基金                                         月 15 日)。       的基金司理；广发       鑫源活泼确立夹杂       型证券投资基金的       基金司理；夹杂股       产投资副总监，兼       任夹杂股产投资部          联席总司理   注：1.对基金的首任基金司理，“任职日历”为基金合同成效日/转型成效日，“离 任日历”为公司公告解聘日历。对尔后的非首任基金司理/基金司理助理，“任职日历” 和“离任日历”辞别指公司公告聘请日历息争聘日历。   本陈说期内，本基金料理东说念主严格盲从《中华东说念主民共和国证券投资基金法》等相关 法律规定及基金合同、基金招募评释书等相关基金法律文献的章程，本着真诚信用、 极力尽职的原则料理和利用基金资产，在严格限制风险的基础上，为基金份额握有东说念主 谋求最大利益。本陈说期内基金运作正当合规，无损伤基金握有东说念主利益的看成，基金                            广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说 的投汉典理顺应相关规定及基金合同的章程。   公司通过诞生科学、制衡的投资决议体系，加强往来分派样式的里面限制，并通 过实时的看成监控与实时的分析评估，保证平正往来原则的杀青。   在投资决议的里面限制方面，公司诞生了严格的投资备选库轨制及投资授权轨制， 投资组合的投资标的必须开首于公司备选库，投资组合司理在授权规模内不错自主决 策，进取投资权限的操作需要经过严格的审批法式。在往来过程中，中央往来部按照 “时分优先、价钱优先、比例分派、玄虚均衡”的原则，平正分派投资指示。金融工程 与风险料理部风险限制岗通过投资往来系统对投资往来过程进行实时监控及预警，实 现投资风险的事中风险限制；稽核岗通过对投资、商榷及往来等全经由的独处监察稽 核，杀青投资风险的过后限制。   本陈说期内，上述平正往来轨制总体彭胀情况细密，不同的投资组合受到了平正 对待，未发生任何抗击正的来旧事项。   本陈说期内，本公司旗下总共投资组合参与的往来所公开竞价往来中，同日反向 往来成交较少的单边往来量进取该证券当日成交量的 5%的往来共有 18 次，均为指数 量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向往来，相关投资司理按章程现实 了审批法式。   本陈说期内，未发现本基金有可能导致抗击正往来和利益运送的相等往来。 口仍保握韧性，产能多余的压力减弱，但房地产走弱。在好意思国关税战略的影响下，各 国谈判程度和遵守显著分化，重叠地缘政事突破，全球不细目性高潮。我国对关税的 反制门径到位，反而得到较多的主动权，经济动能仍在，暂时莫得进一步战略减弱的 压力，二季度债市收益率总体下行，信用利差收窄。跟着全社会无风险利率的握续低 位启动，资产荒愈演愈烈，风险偏好普及，4 月好意思国关税战略影响后，股市从窘境中 迟缓还原信心，新败坏、革新药、高股息等板块均有一定发扬，5 月地缘政事突破后                              广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说 带来军工强势反弹，6 月行业轮动加速，科技成长立场总结。瞻望全球经济环境的不 细目性还会连续，好意思元阶段性弱化，全球资产确立将出现分流，中国资产还将进一步 重估，成心于中枢资产走稳走强。      陈说期内，本组合的债券部分守护中等久期，可转债部分举座调降了仓位。股票 部分仓位在中等略高水平，主要通过板块和立场的轮转获取收益。港股方面，组合在 革新药、电子、高股息等方朝上进行了确立。      本陈说期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.61%，C 类基金份额净值增长 率为 1.57%，同时事迹比拟基准收益率为 1.80%。      陈说期内，本基金未出现流通二十个责任日基金份额握有东说念主数目起火二百东说念主或者 基金资产净值低于五千万元的情形。                    §5   投资组合陈说                                                   占基金总资产 序号            名目               金额(元)                                                   的比例(%)       其中：往常股                      69,528,977.45       14.07           存托笔据                       215,911.33        0.04       其中：债券                      403,512,280.35       81.64           资产撑握证券                              -            -       其中：买断式回购的买入返售                           -            -                               广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说       金融资产      注：权利投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 29,200,511.34 元，占基金 资产净值比例 6.79%。                                                        占基金资产净 代码           行业类别             公允价值（元）                                                        值比例（％）  A 农、林、牧、渔业                                        -            -  B 采矿业  C 制造业                              31,310,309.44          7.28      电力、热力、燃气及水出产和供应  D                                   1,270,565.00          0.30      业  E 建筑业                                             -            -  F 批发和零卖业                              867,508.00          0.20  G 交通运载、仓储和邮政业                                     -            -  H 住宿和餐饮业                                          -            -  I   信息传输、软件和信息技艺处行状                 1,612,672.00          0.37  J 金融业                                 892,484.00          0.21  K 房地产业                                172,066.00          0.04  L 租出和商务处行状                                        -            - M 科学商榷和技艺处行状                         1,784,176.00          0.41  N 水利、环境和全球设施料理业                                   -            -  O 住户劳动、修理和其他处行状                                   -            -  P 考验                                              -            -  Q 卫生和社会责任                                         -            -  R 文化、体育和文娱业                                       -            -  S 玄虚                                              -            -                                      广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说      共计                                        40,544,377.44             9.42      注：上述行业分类的数据已包含存托笔据。       行业类别                公允价值（东说念主民币）             占基金资产净值比例（%）       动力                       2,456,282.61                             0.57      原材料                       6,086,864.99                             1.41       工业                                  -                                -  非日常生计败坏品                        861,136.15                             0.20    日常败坏品                         482,385.07                             0.11     医疗保健                       5,966,943.57                             1.39       金融                                  -                                -     信息技艺                       3,908,499.15                             0.91     通信业务                       9,438,399.80                             2.19     公用行状                                  -                                -      房地产                                  -                                -           共计                  29,200,511.34                             6.79      注：以上分类罗致彭博提供的海外通用行业分类圭臬。                                                                占基金资产 序号    股票代码          股票称呼      数目(股)      公允价值(元)               净值比例                                                                 (％)                     中国黄金国                        际                     中国海洋石                        油                     科伦博泰生                       物-B 序号                 债券品种              公允价值(元)                   占基金资产                                         广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说                                                                  净值比例(％)         其中：战略性金融债                                20,177,243.84         4.69                                                                      占基金资产 序号      债券代码          债券称呼        数目（张）             公允价值(元)          净值比例                                                                       （％）             IB       二级老本债 02 明细       本基金本陈说期末未握有资产撑握证券。       本基金本陈说期末未握有贵金属。       本基金本陈说期末未握有权证。                           广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说      （1）本基金本陈说期末未握有股指期货。      （2）本基金本陈说期内未进行股指期货往来。      （1）本基金本陈说期末未握有国债期货。      （2）本基金本陈说期内未进行国债期货往来。 兴业银行股份有限公司在陈说编制日前一年内曾受到国度金融监督料理总局或其派 出机构的处罚。 本基金对上述主体刊行的相关证券的投资决议法式顺应相关法律规定及基金合同的 条目。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的刊行主体本期莫得出现被监管 部门立案访问，或在陈说编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 库的情况。 序号            称呼               金额(元)                                   广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说                                                          占基金资产  序号      债券代码            债券称呼          公允价值(元)                                                          净值比例(%)      本基金本陈说期末前十名股票中不存在流通受限情况。                     §6   盛开式基金份额变动                                                              单元：份          名目                  广发集悦债券A                    广发集悦债券C 陈说期期初基金份额总数                  256,949,948.78              82,781,621.56 陈说期时间基金总申购份额                     83,454,447.56           41,988,244.88 减：陈说期时间基金总赎回份额                   33,003,160.54           13,939,656.61 陈说期时间基金拆分变动份额（份                                              -                       - 额减少以“-”填列） 陈说期期末基金份额总数                  307,401,235.80             110,830,209.83            §7      基金料理东说念主利用固有资金投老本基金情况      本陈说期内基金料理东说念主未握有本基金份额。      本陈说期内，基金料理东说念主不存在利用固有资金（认）申购、赎回或生意本基金的 情况。                                广发集悦债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈说   （一）中国证监会注册广发集悦债券型证券投资基金召募的文献   （二）《广发集悦债券型证券投资基金基金合同》   （三）《广发基金料理有限公司盛开式基金业务王法》   （四）《广发集悦债券型证券投资基金托管条约》   （五）法律想法书   广东省广州市海珠区琶洲正途东 1 号保利海外广场南塔 31-33 楼                                           广发基金料理有限公司                                           二〇二五年七月十八日